微软2026财年首个财季（2025年第三季度）表现强劲，营收达776.73亿美元（约合5513.73亿元人民币），同比增长18%，营业利润379.61亿美元（约合2694.72亿元人民币），增幅达24%。按GAAP标准计算，净利润为277.47亿美元，增长12%；非GAAP净利润则突破308亿美元，同比增长22%。摊薄后每股收益4.13美元，同比提升23%，多项指标均超出市场预期。
云业务持续领跑
微软云服务营收以491亿美元（约合3485.43亿元人民币）成为增长核心，同比增速26%，其中Azure及其他云服务收入飙升40%。智能云部门营收同比增长28%至309亿美元，商业未完成履约义务更激增51%，达3920亿美元，凸显客户长期需求。生产力与业务流程部门营收330亿美元，增长17%，Microsoft 365商业版和个人版分别增长17%和26%，LinkedIn与Dynamics 365也实现10%-18%的稳健增长。
个人计算与投资影响
个人计算部门营收138亿美元，同比增长4%，Windows OEM业务上升6%，搜索广告收入增长16%。值得注意的是，微软对OpenAI的投资导致本季度录得31亿美元亏损，拉低GAAP净利润及每股收益。尽管如此，公司仍通过分红和股票回购向股东返还107亿美元，体现现金流健康度。
管理层展望
CEO萨提亚·纳德拉强调，云与AI平台及Copilot产品的广泛应用是增长关键，未来将持续加码AI投入。CFO艾米·胡德指出，差异化云服务需求推动业绩超预期。随着Azure和Microsoft 365的领先优势扩大，微软在2026财年实现完美开局，云计算与AI双引擎仍将驱动其长期增长。
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