知名投行高盛近日发布行业研报指出，当前市场普遍低估了人工智能领域的发展需求，超大规模数据中心运营商的AI相关资本支出将大幅超出行业预期。数据显示，华尔街目前预估2027年相关资本支出为9200亿美元，而高盛测算这一数值将达到1.1万亿美元，在乐观场景下更是会增至1.4万亿美元。
受企业级AI代理普及影响，机构预测2030年全球AI Token消耗量将增长24倍，庞大的算力需求将持续带动数据中心、芯片、网络设备及电力等AI基础设施发展。研报同时判断，AI行业供需失衡的状态至少会持续至2027年下半年，长期高投入将为AI基建企业的业绩提供支撑。
不过，高盛也提示了行业潜藏的多项风险。现阶段AI工具的成本投入能否转化为效率提升仍有待验证，内存、电力、人力等物理资源短缺已造成部分数据中心项目延期。与此同时，AI基建相关个股估值快速走高，股价涨幅脱离盈利基本面，市场波动风险随之加大。分析人士认为，尽管长期增长逻辑清晰，但短期过热迹象值得警惕。投资者在关注AI基础设施投资机遇的同时，也需理性评估潜在的不确定性与回调压力。
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