6月10日下午，北京凤凰中心，随着永乐拍卖师落槌，一只高131厘米、全球仅此一只的薄荷绿色LABUBU玩偶以108万价格成交，算上佣金后价值124.2万元，打破了前一只82万元的纪录，登顶中国潮玩拍卖史最高成交价。
这是永乐2025春拍中的“LABUBU艺术专场”，也是全球首场LABUBU专题拍卖。最终48件拍品100%成交，总成交额372.54万元。就在几年前，这一系列的主角LABUBU还只是绘本中的怪趣精灵，而今，它成了艺术品、金融资产和社交货币的复合体，撬动着潮玩市场的新逻辑。
这场“百万一娃”的拍卖盛事，不只是一则天价交易新闻，它在当下新消费语境中，折射出三个信号：潮玩正在步入艺术化与金融化的拐点；中国IP力量走向全球；年轻人的情绪消费在加速重构审美与市场价值体系。
LABUBU如何从“丑萌精灵”进化为全球潮玩顶流
LABUBU最初是2015年由香港设计师Kasing Lung创作的绘本角色，带有童年伤痕、幻想怪谈的情绪内核。2019年，泡泡玛特正式将其商业化，成为THE MONSTERS系列核心IP，并开启从手办、盲盒到毛绒、联名、潮流快闪的全维度运营。
截至2024年，LABUBU所在的THE MONSTERS系列年收入突破30亿元，占泡泡玛特全年营收四分之一，远超去年5.8%的占比，增幅惊人。而整个泡泡玛特2024年总营收也达到了130.4亿元，同比增长106.9%。
在二级市场，LABUBU更是频频刷屏。得物数据显示，LABUBU3.0系列一个99元的盲盒涨至349元，溢价超三倍；而泡泡玛特x Vans联名款从599元炒至27999元，涨幅高达47倍。“隐藏款”已成为新一代炒作标的，甚至被网友戏称为“炒娃比炒茅台赚得多”。
在收藏与拍卖语境中，LABUBU已从“潮玩”跃迁为“藏品”与“资产”。天价成交价背后，不只是艺术溢价，更是稀缺性、符号价值与市场流动性的体现。比如此次成交的薄荷绿LABUBU，全球仅此一只，非标属性决定其无法被量产复制，天然符合拍卖市场对“唯一性”与“话题性”的偏好。
买家的构成也印证了潮玩金融属性的扩张——拍下108万元玩偶的是一位网络买家，现场最年轻竞拍者只有9个月。据报道，参与LABUBU拍卖的用户年龄跨度极大，从80岁收藏瓷器的老玩家，到年轻人为情绪消费买单，再到家庭为婴儿“投资未来”。在Z世代与α世代中，“炫”不再仅仅是限量球鞋或奢侈手袋，而是能让人一眼认出、有社交识别度、还能保值升值的IP产品——比如LABUBU。
从“盲盒”到“收藏品”，从“潮玩”到“金融衍生品”，LABUBU已不再是简单的玩具，而是一种跨越艺术、金融、社交与情绪的新型消费品。
全球化进击 中国产IP引爆北美与东南亚
泡泡玛特的高速增长离不开海外市场的推动。2024年其海外营收同比增长375.2%，达到50.7亿元，占整体营收的38.9%。其中，东南亚市场营收同比增长619.1%，北美市场凭借LABUBU 3.0大爆单，成为新的战略高地。
在美国，LABUBU3.0系列通过TikTok Shop上线后迅速爆单，单月GMV超150万美元，POPMART US SHOP登顶美区TikTok销售榜。泰国更是泡泡玛特全球化运营的“样板市场”——不仅推出结合本地文化的限定款，甚至获得泰国外交部授予的“中泰建交50周年特邀挚友”荣誉称号。
明星与潮流文化的推动功不可没。泰国公主、BLACKPINK成员Lisa等公开表达对LABUBU的喜爱，进一步强化了LABUBU的国际文化影响力。而泡泡玛特内部也正在推动产品“本地化”，例如为欧美用户打造更为精致面容、适配节日氛围的潮玩形象。
MobTech发布的《2024年情绪经济消费人群洞察报告》显示，“为兴趣和情绪价值买单”成为当代年轻人最重要的消费驱动，尤其在IP类产品、文创产品和盲盒潮玩中尤为突出。在“快乐消费”品类中，潮玩已超越宠物，成为最受年轻人青睐的消费领域之一。
而泡泡玛特的产品逻辑正是建立在“多样情绪共鸣”之上。例如CryBaby系列以“眼泪”符号唤起用户对悲伤情绪的表达权；Skullpanda则主打冷峻个性与破碎感；LABUBU本身便是一种“丧萌”美学的体现。
在这个语境中，消费变成了一种情绪出口和身份表达。你买的不只是一个玩偶，更是一段故事、一种审美甚至一种情绪归属。”年轻人不再为实用买单，而是为“可爱”“治愈”“独特”“反差”这类感受付费。潮玩已然变成一种新型情绪疗愈消费。
写在最后：
国际授权业协会数据显示，中国在2023年超越德国成为全球第四大IP消费市场，零售总额近1000亿元，但人均消费仅为美国的1/60，仍有巨大提升空间。泡泡玛特创始人王宁曾表示，仅北美一个市场，就足以复制整个集团2020年25亿元营收的体量。
背后是审美更替、情绪消费、IP全球化、社交货币的崛起、艺术与金融的融合。而泡泡玛特和LABUBU，恰好踩在了这五股浪潮的交汇点。
当年轻人不再对传统投资抱有幻想，而把情绪投射到一只“丑萌”玩偶身上时，他们买的已不仅仅是一个产品，而是一个有关未来的信仰。
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