美国银行近日发布的最新报告显示，2025年6月苹果App Store全球营收同比增长12%，远超下载量4%的增速，反映用户付费能力和消费意愿持续增强。这一差距扩大现象揭示移动生态正从增量扩张转向存量价值深化，用户为优质服务付费的倾向日益明显。
细分收入结构揭示关键转向：游戏类虽以45%占比保持领先，但较此前50%以上占比明显收缩。与此同时，非游戏类应用集体崛起，其中生产力应用收入份额激增2个百分点，照片视频、生活方式、图书及教育类均提升约1个百分点。这种多元化趋势印证开发者正积极突破传统游戏变现框架，探索更丰富的商业模式。值得关注的是，该增长态势与苹果月初公布的年度数据形成呼应——2024年App Store生态促成1.3万亿美元开发者销售额，中国以5390亿美元成为最大区域市场，其中实体商品交易占比近90%。
尽管面临Epic Games诉讼等监管压力，报告指出当前政策环境尚未对苹果收入产生实质冲击。基于对设备AI领导力及新产品线的乐观预期，美国银行重申苹果”买入”评级，给出235美元目标价。分析师特别强调，用户消费行为的结构性转变或将支撑苹果服务业务持续增长，该板块去年贡献公司总营收24.59%，成为硬件之外的关键增长极。
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