据接近字节跳动的知情人士透露，该公司今年前三季度出现了较大幅度的收入增速下降，尽管利润率在“去肥增瘦”的策略下曾短暂提升，但目前又重新进入了下滑通道。字节跳动正面临三重严峻挑战，包括国内广告收入引擎降速、地缘政治对TikTok营收的影响以及大模型行业的高投入阶段。
作为国内广告收入的基本盘，字节跳动今年前三季度的中国区广告收入同比增速从40%左右大幅下跌至17%以内，且过去两个季度均未达成既定目标。抖音电商方面，销售额增速也从年初的超60%跌至9月的不到20%，而抖音生活服务带动的广告收入仍不到大盘的5%。
为了应对广告收入增速持续放缓的趋势，字节跳动加大了对商家的补贴力度，以刺激广告投放热情。今年以来，仅巨量引擎就投入了超过100亿元的商家和用户补贴，全平台补贴金额更是超过300亿元。然而，这些措施并未能阻止字节的广告收入连续两个季度未能达成收入目标，而相应的广告业务成本却同比上升了60%。
与此同时，TikTok在全球的营收也未能达到预期。其中，TikTok电商业务的GMV已经连续数月未及预期，在中国备受欢迎的直播电商模式未能在欧美国家快速复制，这与TikTok遭遇的严峻地缘政治挑战密切相关。尽管美国对TikTok的封禁尚未实施，但这种不确定性已经对TikTok相关的商家和广告主的信心产生了影响，进而体现在TikTok的营收上。
此外，字节跳动今年的运营总成本可能将达到85亿美元（当前约606.01亿元人民币），并可能面临高达50亿美元（当前约356.47亿元人民币）的巨额亏损。这一数字凸显了字节跳动在国内外大模型行业竞争中面临的激烈“烧钱阶段”。
面对这些挑战，字节跳动需要寻找新的增长点并优化成本结构，以保持其在全球市场的竞争力。未来，字节跳动将如何应对这些挑战并实现可持续发展，值得业界密切关注。
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