在本文中，我们将冒险经历加密历史上最具变革性的时期之一，即首次代币发行（ICO）热潮。
2017 年初，ICO 席卷了加密货币领域，使数千个基于区块链的新项目能够通过直接向投资者出售预发行的代币来快速筹集大量资金。 项目发行代币以换取启动新网络和去中心化应用程序（DApp）的资金。
什么是 ICO？
ICO 是一种代币销售，将传统金融界常用的首次公开募股 (IPO) 模式与众筹相结合，出售代币为基于区块链的项目筹集资金。
值得注意的是，虽然 ICO 热潮被认为是项目和投资者获得巨额回报的时期，但它也充斥着退出骗局和rug pulls，这后来引起了相关金融主管部门等监管机构和投资者的密切关注。
监管机构于 2017 年首次开始关注与 ICO 相关的问题，此前监管机构对“The DAO”组织 2016 年的一次 ICO 进行了调查，并得出结论认为相关销售是非法的，并构成未注册证券的发行。
在此先例中，SEC 对 EOS 网络的母公司 Block.one 采取了法律行动，命令他们支付 2400 万美元的罚款。 同样，该机构还命令 Telegram 支付 1850 万美元的罚款，并向其 ICO 投资者返还惊人的 12 亿美元。
由于原生 TON 代币被视为证券，Telegram 被迫放弃该项目。 由于该项目的代码库是开源的，TON 网络后来被开发者社区挽救。
追踪加密货币的历史！
尽管受到监管审查，但 ICO 在当今一些最重要的区块链项目的筹款过程中发挥了关键作用。
值得注意的是，ICO 的繁荣为以太坊在当今加密生态系统中占据主导地位奠定了基础，将 ERC-20 代币确立为行业标准，并显著增加了开发人员对以太坊的使用。
下一篇文章，我们将深入研究 2018 年的加密冬天，并同时探讨以太坊演变中最重要的元素。
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