2019年注定是中国股权投资不平凡的一年,科创板设立并试点注册制,迈出了资本市场全面深化改革新征程的重要一步,也为股权市场带来新的变化。益科正润凭借多年的投资经验，对2019年股权投资市场进行观察回顾。
创投市场方面
益科正润观察：在经济下行压力下，创投行业大幅降温回归理性。2019年1-10月，融资数量月均交易338起，相较2018年度月均651起降幅52.73%。从月度数据来看，今年创投市场活跃度延续较低态势。2019年10月，融资数量共计261起，相较2018年同期下降52.55%，融资总规模22.5亿美元，相较2018年同期下降61.66%。
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资料来源：投中研究、益科正润投研中心整理
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从创投市场轮次来看，在融资数量上，10月份A轮交易最为频繁，融资案例数量为98起，其次是天使轮，融资案例数量为47起，可以看出融资交易主要集中在早期阶段，种子期到A轮占总案例数量的68%。
从融资规模上看，C轮单笔平均规模最高，为3789万美元，B轮融资总规模最高，为8.70亿美元，占10月份融资总规模的38.71%。
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资料来源：投中研究、益科正润投研中心整理
基金募资方面
益科正润观察：2019年，我国创投基金募资持续低潮，完成募集基金和开始募集基金不论从数量上，还是募资规模上均呈现下滑态势。
完成募集方面：据CVSource数据显示，2019年10月，完成募集基金共有33支，募集总规模为48.63亿美元，单支募集平均规模为1.47亿美元，从基金类型来看，成长型基金完成募集23支。
开始募集方面：据CVSource数据显示，2019年10月，进入募资阶段的基金共有43支，目标募集总规模为92.26亿美元，单支募集平均目标规模为2.15亿美元，从基金类型来看，宣布募集基金主要集中在成长型基金上（34支），其次为创投基金（5支）。
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资料来源：投中研究、益科正润投研中心整理
私募股权方面
益科正润观察：2019年我国私募股权投资市场活跃度大幅降温，各月融资交易数据均不及2018年同期。据投中数据，2019年1-10月，月均案例数量170起，相较去年下降32.27%。
2019年10月，我国私募股权案例数量110起，相较去年同期下降37.50%，融资总规模为34.06亿美元，同比下降65.47%，融资均值为3096.36万美元，同比下降44.75%。
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资料来源：投中研究、益科正润投研中心整理
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并购市场方面
益科正润观察：2019年10月，中国并购市场宣布交易数量与披露金额再度出现下滑。根据CVSource投中数据终端显示，10月份，中国并购市场宣布交易390起，环比下降10.34%，同比下降33.22%；并购交易宣布规模约为256.92亿美元，环比下降约4.09%，同比下降35.59%。
就完成并购交易数量的行业分布来看，在10月份中国并购市场交易完成案例中，完成并购交易数量排名前五的行业为制造业、公用事业、医疗健康、IT及信息化、综合，共计为目前完成交易数量的51.5%，占比分别为17.1%、12.6%、8.0%、6.9%和6.9%。就完成并购交易披露交易规模的行业分布来看，交易规模排名前五的行业为运输物流、制造业、金融、综合、医疗健康，分别为48.50、30.15、20.84、8.35、6.47亿美元。
以上是益科正润从多个方面对2019年股权投资市场进行的观察与回顾，2020年伊始，相信股权投资市场依旧会迎来新的机遇与挑战。益科正润将继续沉淀实力，以多年的投资经验为客户保驾护航。
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资料来源：投中研究、益科正润投研中心整理
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